富祥期权:油价是否会抑制住上涨趋势?

石油收入上升将推动石油生产国经济加快增长,增加他们的国内燃油消费量,并进一步导致油市紧俏。石油价格和产量上升还将提高石油产业内部在钻探、炼油、运输以及整个供应链条的燃油消费。

 

另外,油价和产量上涨一般会与市场趋紧以及各种成本上升有关,比如劳动力、原材料以及工程和服务合同。掌控资源的政府将会借机提高税收和权益金,增加油价上涨带来的额外收入。

 

随着油价上涨,产油国只需维持产量不变而无需增产,就能实现他们的收入目标。富祥期权分析师认为,出于这些因素,短期内石油生产可能对油价上涨反应缓慢,而消费将比预期更为强劲,加剧价格的上涨压力

 

负回馈机制将逐渐发挥更为重要的作用,并最终让市场回归平衡。油价上涨将提升企业现金流,并改善石油生产商的股票和债务融资环境。这迟早会刺激勘探和开采支出,并最终提高产量。

 

初期产量的增加,主要来自于现有油田和项目的扩张,这属于速度更快、成本和风险较低的方式,之后企业将转向开发风险较高的新供应。在需求侧,高油价最终将会重燃对燃油经济性的兴趣,并导致经营/行为的改变以节约能源。

高昂的价格将能源节约推上企业和政府议事日程,并重新点燃转向价格更低的非石油能源资源的兴趣。

 

油价一涨再涨也将使得石油消费国经济增长至少会放缓一点,进而限制需求。所有这些供给面和需求面的回馈需要假以时日才会产生影响,但油价涨得越高以及持于高位的时间越长,那么带来的最终影响也将会更大。

 

weinxin
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