富祥期权:欧央行将购债计划延长至明年风险较低

欧洲央行将按计划于年底之前结束资产购买,富祥期权分析师认为,该央行将购债计划延长至明年的可能性较低,即使经济增长有可能放缓且通胀保持温和。

在过去两年增长表现超越其他主要经济体后,欧元区经济增速已较去年的10年高位放慢。目前富祥期权分析师预计欧元区经济今年将扩张2.2%,略低于5月调查时估计的2.3%。而对2019年经济增长1.9%的预估则未变。

经济面临的最大风险来自贸易保护主义抬头、意大利政局动荡以及英国脱欧进程。国际货币基金组织(IMF)总裁拉加德称,贸易风险意味着,IMF在下个月发布最新经济预估时,可能调降对欧元区增长率的估值。

然而,富祥期权分析师认为欧洲央行明年延续量化宽松计画的可能性“低”,其中逾六成分析师表示可能性“很低”。“欧洲央行表明根据合理的推断,量化宽松将在2018年12月以后退场。”

欧洲央行已斥资逾2.5万亿欧元购买资产,主要是政府公债。该行在6月时表示将在今年结束这项计画,但在2019年底以前将维持利率不变。“在记者会时,上述决定的时点受到质疑,因为声明显示理事会认为总体情况面临的风险仍大致平衡,但与地缘政治和贸易政策相关的不确定性则升高。”富祥期权分析师表示。

尽管数据显示拜油价上涨所赐,欧元区整体通胀率逼近欧洲央行的目标,但分析师不认为这种情况会持续下去。今明年欧元区通胀率料平均为1.6%,2020年料小升至1.7%,表明欧洲央行略低于2%的目标仍未达成。

有超过三分之二的受访者预期,欧洲央行将在2019年第三季上调存款利率,并在明年最后一季上调再融资利率。“我们仍认为欧洲央行将会在2019年底或2020年初设法放其负利率政策”,富祥期权分析师们说道。

 

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