富祥期权:中美贸易实质会拖累经济发展

美国经济在即将过去的第二季中强劲增长,但随后涨势可能失去动能,因全球爆发贸易战的威胁提高了未来两年出现经济衰退的机率。

富祥期权分析师认为,2018年美国国内生产总值(GDP)的平均预估为增长2.9%,较前月预估上修,而且是2016年5月开始对2018年经济增长进行调查以来的最高估值。

当前季度美国经济环比年率料为增长3.7%。远高于一个月前调查预估的3.0%。如果预估准确,那将是2015年第二季以来的最快增速。但经济增长可能将触顶,预计未来两年步伐将逐渐减缓。本轮经济增长持续时间为纪录第二长。

最新调查的预估中值为,美国经济在接下来两年陷入衰退的可能性小幅升至35%,预估值范围介于15-75%。一个月前的预估中值为略低于三分之一。

这一预估中值上升,部分是因为外界日益担心美国总统特朗普的贸易战做法,可能反噬美国的各行业和整体经济。这样的担忧如今已盖过了对去年底通过的大规模减税将提振经济的乐观看法。

富祥期权分析师基于美联储的大型均衡宏观经济模型,就贸易战对美国经济的影响进行了分析,并称分析显示“对经济成长有明显的拖累”。

“这表明诸如,减税及增加联邦政府支出等财政刺激料会对经济成长带来的提振,基本上会被负面贸易冲击所抵消,”富祥期权分析师认为,“我们的计算显示,一场大规模贸易战会导致经济成长明显滑坡。信心下滑和供应链中断或将放大贸易冲击,从而导致经济陷入衰退。”

 

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